ترجمة التقرير الصادر من الأهلي كابيتال (( دار الأركان ))

[rss]

ترجمة التقرير الصادر من الأهلي كابيتال (( دار الأركان ))

ترجمة التقرير الصادر من الأهلي كابيتال (( دار الأركان ))
ترجمة التقرير الصادر من الأهلي كابيتال (( دار الأركان ))
حيث ان تعمد شركات الوساطه الى اصدار التقارير بلغه اجنبيه
يثبت لنا كمواطنين ان الأجنبي في الداخل والخارج هو الاهم اولاً

هذه محاوله مني لكم للترجمه الله يخلي لنا الأخ جوجيل واعتذر عن اي خطاء في الترجمه نيابة عن الأخ جوجيل ومني لكم جميعاً ان تعرف بعض الحقائق عن الشركة خيراً من ان لا تعرف شي

يرجى الرجوع إلى الصفحة الأخيرة لإخلاء المهم www.ncbc.com
مبيعات الأراضي تظل محورية في استراتيجية
ونحن لا نزال على زيادة الوزن دار الأركان، على الرغم من انخفاض PT دينا
8.4٪ لSR9.8، ويرجع ذلك جزئيا إلى التأخير الجارية في مشاريعها.
بعد اجتماع الإدارة لدينا، ونحن نعتقد مبيعات الأراضي
يبقى التركيز الرئيسي للشركة على المدى المتوسط.
ونحن نعتقد أن القضية الأساسية في سوق العقارات هو توفير
من الوحدات السكنية بأسعار معقولة السكنية.
 الاعتراف الإيرادات في وقت سابق من تأخر سكنية التوقعات:
وقد افترضنا في وقت سابق ان العائدات من الرياض شمس سيبدأ في
والذروة في 4Q12 2014E حين أن شمس العروس تبدأ من المساهمة
2014E فصاعدا. بعد اجتماعنا الأخير مع الإدارة، وبناء
على تحليلنا، نعتقد أن ذروة هذه المشاريع من إسهامات
يمكن أن يتأخر بنسبة تصل إلى سنتين. نتوقع مبيعات الوحدات السكنية في النمو في
نمو سنوي مركب بلغ 29.9٪ بين 2013E 2016E و، من SR30.4mn في 2013E إلى
SR66.6mn في 2016E.
 السكن بأسعار معقولة هو الشاغل الرئيسي لسوق العقارات السعودية:
على الرغم من القوانين الجديدة لتحسين العقاري في المملكة بشكل عام والتمويل الحقيقي
السوق (على سبيل المثال التحركات نحو "قانون Mortage")، ونحن نعتقد على المفتاح الأساسي
المشكلة التي لا تزال بحاجة إلى المعالجة هو عدم وجود سكن بأسعار معقولة، مع
ارتفاع أسعار الأراضي **در قلق رئيسي. ومع ذلك، فإننا نعتقد كما أن هناك زيادة
التركيز على هذا الموضوع، في وضع جيد دار الأركان للاستفادة من أي
مشاريع التنمية في هذا القطاع.
 تطوير الاراضي لا يزال التركيز في المناطق ثلاثي المدينة:
نعتقد مبيعات الأراضي ستظل المحرك الرئيسي للفي دار الاركان
التدفقات النقدية في المستقبل، وتركز في المقام الأول في مكة المكرمة والمدينة المنورة وجدة
حيث تركز الحكومة السعودية معظم عقاراتها
مشاريع التنمية. ووفقا لتحليلاتنا، نتوقع حاليا
إيرادات الأراضي 2013E 2014E من 653mn و، وSR3 SR3، 891mn،
المساهمة 95.0٪ و٪ 94.5 على التوالي من عائدات الشركة الإجمالية.
 مفتاح التقييم الحالي جذاب إيجابية:
ونحن لا نزال على زيادة الوزن دار الأركان مع السعر المستهدف من SR9.8. ال
يتم تداول السهم حاليا عند أحد 2013E جذابة P / E من 7.6x وP / B من 0.53x؛
كلا أقل بكثير من متوسط ​​الصناعة ومجموعة التداول التاريخية.
REAL ESTATE  26 فبراير 2013
DAR AL ARKAN
شركة UPDATE
زيادة الوزن
السعر المستهدف (ريال) 9.8
السعر الحالي (SR) 8.3
STOCK DETAILS
M52-H الأسبوع مجموعة / L (SR) 8.3/14.3
القيمة السوقية ($ مليون) 2390
عدد الاسهم القائمة (بالمليون) 1080
المدرجة في بورصات تداول
سعر أداء (٪) 1M 3M 12M
مطلق (3.5) 1.8 (8.3)
الرطوبة. إلى السوق (4.1) (4.7) (8.4)
المتوسط ​​اليومي دوران (مليون) ريال سعودي دولار أمريكي
3M 198.8 53.0
12M 386.2 102.9
كود رويترز 4300.SE
بلومبرغ رمز الأركان AB
www.alarkan.com
تحديد قيمتها مضاعفات
12A 13E 14E
ذكرت P / E (X) 9.23 6.60 5.69
ضبط P / E (X) 10.8 7.8 6.4
P / B (X) 0.58 0.54 0.50
الربح الموزع DIV (٪) ---
تقديرات الأهلي كابيتال للبحوث: **در
SHARE أداء السعر
6
8
10
12
14
16
18
فبراير 12 مايو - 12 أغسطس-12 أكتوبر - 12 يناير-13
5500
6000
6500
7000
7500
8000
دار الأركان المؤشر العام (RHS)
ال**در: ا ف ب
ملخص المالية
SR 2011 2012 مليون 2013E 2014E 2015E CAGR (٪)
الإيرادات 3.313 3.557 3.846 4.062 4.110 5،5
دخل التشغيل 1.250 1.184 1.347 1.285 1.877 10،7
صافي إيرادات ذكرت 1.088 989 1.028 1.021 1.622 10،5
إجمالي الدين 7.448 6.690 5.724 5.250 4.521
تعمل الهامش٪ 37،7 33،3 35،0 31،6 45،7
هامش صافي٪ 32،8 27،8 26،7 25،1 39،5
الدين إلى رأس المال 33.2٪ 29.7 25.6 23.1 19.3
العائد على حقوق الملكية٪ 7،3 6،2 6،2 5،8 8،6
EPS (SR) 1،01 0،92 0،95 0،95 1،50
**در: شركة الأهلي كابيتال للبحوث، وتقديرات
محمود اكبر +966 2 690 7943
@ ncbc.com m.akbar
العميل الاتصال الدولي
أسماء الدقاق +973 1757 9452،
@ ncbc.com a.dakkak
هذا مقتطف من تقريرنا النشر،
ويمكن الاطلاع على النسخة الكاملة منها على
ncbc.com الموقع
DAR AL ARKAN الأهلي كابيتال
26 فبراير 2013
يرجى ارسال جميع الطلبات القائمة البريدية ل -تم حذف البريد يرجى الإلتزام بقوانين المنتدى وشكرا. -
الأهلي كابيتال للبحوث الموقع
موقع الوساطة
موقع الشركات
http://research.ncbc.com
www.alahlitadawul.com
www.alahlibrokerage.com
www.ncbc.com
تقييمات الأهلي كابيتال للاستثمار
الوزن الزائد:
السعر المستهدف يمثل العوائد المتوقعة تتجاوز 15٪ في الأشهر ال 12 المقبلة
متعادلة:
السعر المستهدف يمثل العوائد المتوقعة بين -10٪ و +15٪ في الأشهر ال 12 المقبلة
نقص الوزن:
السعر المستهدف يمثل هبوط في سعر السهم يتجاوز 10٪ في الأشهر ال 12 المقبلة
PRICE TARGET:
تعيين المحللين الأهداف سعر السهم للشركات الفردية على أساس أفق 12 شهرا. هذه الأهداف سعر السهم تخضع لمجموعة من شركة معينة ومخاطر السوق. يتم تحديد السعر المستهدف على طرق تقييم يختارها المحلل أنها تمثل أفضل الطرق لسعر السهم في الأفق لمدة 12 شهرا
تعريفات أخرى
NR:
غير **نفة. تم ايقاف التقييم الاستثماري مؤقتا. هذه العملية تعتبر متوافقة مع الأنظمة المعمول بها و / أو في ظروف الأهلي كابيتال عندما يتصرف بصفة استشارية في عملية اندماج أو صفقات استراتيجية تكون فيها الشركة وبعض الأحداث الأخرى في
CS:
معلق التغطية. وعلقت الأهلي كابيتال التغطية لهذه الشركة
NC:
لم تتم تغطيتها. الأهلي كابيتال لا تغطي هذه الشركة
معلومات هامة
واضعو هذه الوثيقة أشهد أن الآراء الواردة في هذه الوثيقة تعكس بدقة عن آرائهم الشخصية بشأن الأوراق المالية والشركات التي هي موضوع هذه الوثيقة. ويشهد الكتاب أيضا أن ليس لديهم ولا أزواجهم أو المعالين منها (عند الاقتضاء) أي انتفاع من الأوراق المالية التي هي موضوع هذه الوثيقة. الصناديق الاستثمارية التي تديرها الأهلي كابيتال والشركات التابعة لها لصالح أطراف أخرى قد تمتلك أوراق مالية والتي هي موضوع هذه الوثيقة. الأهلي كابيتال أو الشركات التابعة لها قد تمتلك أوراق مالية في واحدة أو أكثر من الشركات المذكورة أعلاه، أو الأموال أو في الصناديق المدارة من قبل أطراف ثالثة واضعو هذه الوثيقة قد تملك الأوراق المالية في الصناديق المتاحة للجمهور والتي تستثمر في الأوراق المالية المذكورة في هذه الوثيقة ك جزء من محفظة متنوعة، بحيث لا تقدير. قد إدارة الاستثمارات ال**رفية الأهلي كابيتال يكون في عملية التماس أو تنفيذ ولايات كسب رسوم للشركات التي إما أن تكون موضوعا لهذه الوثيقة أو وردت في هذه الوثيقة.
يتم إصدار هذه الوثيقة إلى الشخص الذي أصدرت شركة الأهلي كابيتال ذلك. ويهدف هذا المستند لأغراض المعلومات العامة فقط، ولا يجوز نسخها أو إعادة توزيعها لأي شخص آخر. وليس المقصود هذه الوثيقة عرضا أو تحفيزا فيما يخص شراء أو بيع أي ورقة مالية. وليس المقصود من هذه الوثيقة أن تأخذ في الاعتبار أي احتياجات ملاءمة الاستثمار للمتلقي. على وجه الخصوص، لا تخصيص هذه الوثيقة إلى أهداف استثمارية محددة، الوضع المالي، أو الرغبة في المخاطرة احتياجات أخرى لأي شخص يستلم هذه الوثيقة. الأهلي كابيتال تنصح بشدة كل مستثمر محتمل الحصول على استشارة قانونية التوجيه والمحاسبة والمالية عند تحديد ما إذا كان الاستثمار في الأمن هو المناسب لاحتياجاته. أي توصيات استثمارية ذآرت في هذه الوثيقة قد أخذت في الاعتبار كلا من المخاطر والعوائد المتوقعة. وقد تم تجميع المعلومات والآراء الواردة في هذه الوثيقة أو التوصل إليها من قبل الأهلي كابيتال من **ادر يعتقد بأنها موثوق بها، ولكن الأهلي كابيتال لم التحقق بشكل مستقل من محتويات هذه الوثيقة وهذه المعلومات قد تكون مختصرة أو غير كاملة. وفقا لذلك، ليس هناك أي تمثيل أو ضمانات، صريحة أو ضمنية، كما ل، وعدم وضع أية الاعتماد على النزاهة ودقة أو اكتمال أو صحة المعلومات والآراء الواردة في هذه الوثيقة. إلى أقصى حد يسمح به القانون الواجب التطبيق والتنظيم، ويجب الأهلي كابيتال لن تكون مسؤولة عن أي خسارة قد تنشأ عن استخدام هذه الوثيقة أو محتوياتها، أو غير ذلك الناشئة فيما يتعلق بذلك. قد لا أي التقديرات المالية وتقديرات القيم العادلة والبيانات الخاصة بالتوقعات المستقبلية الواردة في هذه الوثيقة أن تتحقق. جميع الآراء والتقديرات الواردة في هذه الوثيقة تمثل رأي الأهلي كابيتال باعتبارها من تاريخ إصدار هذه الوثيقة، وتخضع للتغيير دون إشعار. الأداء السابق لأي استثمار لا يعتبر مؤشرا على النتائج المستقبلية. قيمة الأوراق المالية، ومنها الدخل، وأسعار العملات والأوراق المالية، يمكن أن تنخفض كما ترتفع. قد مستثمر الحصول على عائد يكون أقل من انه أو انها استثمرت في الأصل. بالإضافة إلى ذلك، قد يتم فرض رسوم على الاستثمارات في الأوراق المالية على. إن التغير في أسعار العملات قد يكون لها تأثير سلبي على قيمة أو سعر أو دخل الورقة المالية. لا يجوز إعادة إنتاج أي جزء من هذه الوثيقة بدون إذن كتابي من الأهلي كابيتال. لا يمكن توزيعها هذه الوثيقة أو أي نسخة من هذا القانون في أي ولاية قضائية خارج المملكة العربية السعودية مكان يحظر توزيعها بموجب القانون. ينبغي على الأشخاص الذين يستلم هذه الوثيقة تجعل نفسها على علم، من ويلتزموا بأي قيود من هذا القبيل. إن قبول هذه الوثيقة يعني موافقة المتلقي على الالتزام بالقيود السابقة.
ويؤذن الأهلي كابيتال من قبل هيئة السوق المالية في المملكة العربية السعودية لتنفيذ التعامل، بصفة أصيل ووكيل، والتعهد بالتغطية والإدارة والترتيب، وتقديم المشورة والحفظ، فيما يتعلق بالأوراق المالية بموجب ترخيص رقم 37-06046. المكتب المسجل منها في: شارع المعذر بالرياض، ص ب مربع 22216، الرياض 11495، المملكة العربية السعودية.

تحياتي اليكم وان شاء الله بالتوفيق للجميع

المصدر: Forums

---

jv[lm hgjrvdv hgwh]v lk hgHigd ;hfdjhg (( ]hv hgHv;hk ))