تشيناي:
 غالبًا ما يأتي التحقق من الواقع على أسعار العقارات في الهند من خلال عملية تعرف باسم "تصحيح الوقت" ، بدلاً من انخفاض في الأسعار المطلقة. يشير تصحيح الوقت إلى حالة تظل فيها أسعار العقارات راكدة لبعض السنوات ، بينما يرتفع التضخم والدخل ، مما يؤدي إلى تحسين القدرة على تحمل التكاليف.

إن التأثير غير المسبوق لـ covid-19 يهدد الآن بتغيير هذا. يقترح خبراء الصناعة انخفاضًا حادًا في المبيعات ، والذي على خلفية المخزون العالي الذي يحتفظ به أصحاب العقارات ، يجب أن يؤدي أيضًا إلى انخفاض في الأسعار.

"السيناريو الحالي للحظر الوطني غير مسبوق. شكلت الأزمة المالية العالمية انهيارًا ماليًا ، لكن إغلاق شركة كوفيد 19 له زاوية إنسانية. وقال مرتضى أرسيوالا ، المدير المساعد لأبحاث الأسهم في كوتاك للأسهم المؤسسية: مع وجود عدم اليقين الذي يلوح في الأفق بشأن الوظائف وخفض الرواتب والتدفقات النقدية المستقبلية ، ستكون المشتريات التقديرية باهظة الثمن هي آخر ما يدور في ذهن المشتري.

في الواقع ، Anarock Property Consultants Pvt. تتوقع الشركة انخفاضًا سنويًا بنسبة 25-35٪ في مبيعات المنازل (المدن السبع الكبرى) في عام 2020. وقال "قد تنخفض أسعار العقارات بنسبة 10-20٪ عبر المناطق الجغرافية ، في حين أن أسعار الأراضي قد تشهد انخفاضًا أكبر بنسبة 30٪". وأضاف بانكاج كابور ، الرئيس التنفيذي لشركة الاستشارات العقارية Liases Foras ، أن هذا سيكون التصحيح الأكثر حدة منذ الأزمة المالية العالمية.

من المتوقع أن يكون التأثير شديدًا لدرجة أن وكالات التصنيف الائتماني بدأت تقلق بشأن التخلف عن السداد في هذا القطاع.

"إذا امتد الإغلاق ، فسيؤثر سلبًا على التدفقات النقدية للمطورين. وقال ساشين جوبتا ، كبير المديرين في Crisil Ratings ، إن ذلك قد يجعل العقارات من أكثر القطاعات تضرراً من منظور التصنيف الائتماني ". وقد وضعت وكالة التصنيف العقارات بين أقل القطاعات مرونة في الأزمة الحالية.

الكتابة واضحة على الحائط. سيكون الشفاء بطيئًا ومؤلماً.

لاحظ أن هذا يأتي على خلفية تحسن المبيعات في الأشهر الأخيرة ، مما أدى إلى زيادة عمليات الإطلاق من قبل أصحاب العقارات ، وبالتالي ارتفاع المخزون.

يأمل السماسرة أن يساعد دعم السياسات خلال هذه الأوقات العصيبة ليس فقط على البقاء واقفا على قدميه ، ولكن أيضًا تجنب الانخفاض الكبير في الأسعار
يأمل السماسرة أن يساعد دعم السياسات خلال هذه الأوقات العصيبة ليس فقط على البقاء واقفا على قدميه ، ولكن أيضًا تجنب الانخفاض الكبير في الأسعار

وقالت مذكرة JLL المحدودة المطورين قد تخوض في رأس المال أو قيمة المخزون غير المباعة  3700000000000 كما في 31 مارس. مستوحاة من بعض البراعم الخضراء لاسترداد الطلب العام الماضي ، تجاوزت عمليات الإطلاق الجديدة المبيعات في الربع ، مما أدى إلى زيادة المخزون غير المبيع.

قد يكون المطورون قادرين على الاستمرار لبعض الوقت مع مجموعات من المبيعات الحالية. لكن المشكلة أكثر تعقيدًا هذه المرة مقارنة ببعض المراحل المضطربة السابقة مثل إزالة الطابع الصوتي وتطبيق ضريبة السلع والخدمات.

في السوق السكنية ، تراجع الطلب من المستثمرين بالفعل بسبب التصحيح الزمني المذكور أعلاه في السنوات الأخيرة ، مما يعني أن العوائد كانت منخفضة للمستثمرين.

إن طلب المستخدم النهائي ، الذي كان مسؤولًا إلى حد كبير عن زيادة المبيعات ، سيحقق نجاحًا الآن. كما قال Arsiwalla ، فإن المشتريات التقديرية باهظة الثمن ستكون آخر شيء في ذهن المشتري.

من المرجح أيضًا أن تكون البنوك أكثر حذراً فيما يتعلق بالموافقات على القروض ، بالنظر إلى الاحتمالات المثيرة للقلق بشأن فقدان الوظائف وخفض الأجور.

والسؤال الأساسي إذن هو: متى يعود المشتري إلى السوق؟ وغني عن القول أن ذلك سيعتمد على حجم ومدة الأزمة الحالية ومدة استمرار الحظر.

من المؤكد أن أصحاب العقارات يأملون أن دعم السياسات خلال هذه الأوقات العصيبة لن يساعدهم على البقاء طافيا فحسب ، بل يتجنب أيضًا انخفاضًا كبيرًا في الأسعار. خلال الأزمة المالية ، تم توفير السيولة لقطاع العقارات ، مما ساعد المطورين على الاحتفاظ بالمخزون وعدم اللجوء إلى مبيعات ضائقة.

لا يزال المطورون الكبار متفائلين. وقال سواروب آنيش ، المدير التنفيذي لتطوير الأعمال في مجموعة برستيج: "لم نر أي إلغاء للحجز منذ تفشي مرض الكوفيديا 19 وطلب المستخدم النهائي لن يتم تأجيله إلا بشكل هامشي" ، مضيفًا أنه من المرجح أن تظل معدلات قروض المنازل على حالها. عند مستويات منخفضة أيضًا ، الأمر الذي من شأنه أن يساعد الطلب. ومن يدري ، قد يثبت تصحيح الأسعار بعض الاهتمام من قبل مجتمع المستثمرين مرة أخرى.

ولكن مرة أخرى ، يعتمد الكثير على المدة التي يبقى فيها صدم المبرد 19.

بالفعل ، هناك مخاوف بشأن التأثير على الطلب على المساحات التجارية ، مع تجربة البديل من العمل من المنزل واختباره أثناء عمليات الإغلاق.

"نحن نرى أي تباطؤ اقتصادي ناتج عن التلفون 19 في الولايات المتحدة وأوروبا على المدى المتوسط ​​كخطر أكبر على طلب المكاتب الهندية في CY21-22E. قال تقرير صادر عن آي سي سي آي سيكيوريتيز ليمتد إن عمليات الفحص التي أجريناها في القناة تشير إلى أن العرض القادم المؤجر مسبقًا والصفقات قصيرة الأجل في خط أنابيب التأجير قد يتم تأجيله بمقدار ربع أو ربعين ".

يمتد الألم إلى قطاع التجزئة أيضًا. أدى الإغلاق الإلزامي للمراكز التجارية وانخفاض السفر بغرض الأعمال والترفيه إلى انخفاض عدد الإشغال في الفنادق بشكل ملحوظ.

سارع مستثمرو سوق الأسهم إلى الشعور بالمشاكل الكبرى التي يواجهها هذا القطاع. انخفض مؤشر نيفتي العقاري بنسبة 48 ٪ منذ فبراير بسبب أنباء تفشي الفيروس التاجي ، وهو أكثر حدة من مؤشر نيفتي 500 الذي انخفض بنسبة 33 ٪ خلال نفس الفترة.

الجانب المشرق الوحيد في هذه السحب الداكنة هو أن المطورين في الجزء المنظم قد برزوا مع ميزانيات أكثر صحة في السنوات الأخيرة.

"إن الشركات المدرجة ذات الحجم الكبير في وضع أفضل مع معظم اللاعبين الذين لديهم حقوق دين حوالي 1x. ويقارن هذا بشكل جيد مع أوقات الأزمة المالية العالمية. وقال جوبتا إن هؤلاء اللاعبين ذوي الرافعة المالية المنخفضة سيكونون في وضع أفضل لانتظار فترة ما بعد الطموح حتى يزداد الطلب ".